長天期投等債ETF 表現可期

美國聯準會（Fed）將於本周召開貨幣決策會議，市場預期此次會議有望再降息1碼，而為支持經濟，各界預估此次降息循環將持續到明年。隨著降息趨勢確立，帶動債券市場投資氣氛，長天期債ETF表現更為躍出。

從市面上檔數占據最多的長天期投等債ETF來看，以規模超過500億元、人氣較旺較具代表性的產品而言，前十名近三月績效表現都超過1成，00937B群益ESG投等債20+以11.21％表現居冠，緊接在後為00751B、00720B，表現亦是亮眼。

群益ESG投等債20+經理人曾盈甄表示，近期美債市場標售皆優於預期，整體降息預期持續氛圍，推動長端美債殖利率持續下行，ESG長天期BBB級投等債因收益水準更具優勢，推動整體殖利率持續下行。再者，近期企業陸續公布第三季財報，以美國市場來看，目前S&P500成分企業已公布者中，86.2％的財報表現優於預期，整體企業體質維持穩定亦有利信用利差持續縮窄。整體而言，在貨幣政策趨於寬鬆、企業獲利穩健與市場需求延續之下，有利資金朝BBB級投等債配置，後市表現仍值得關注。

台新10年期以上特選全球BBB美元投資等級公司債券ETF研究團隊表示，美國總統川普政策方向及節奏變化大，特別是在反覆變動的關稅議題上，進一步加劇了金融市場的波動，因此控管投資風險將成為關鍵，投資人布局投資級債券可提高資產防禦力，建議布局月配息投資等級債券ETF，不僅可降低資產波動風險，同時享有每月現金流入，回歸債券投資長線領息、資產配置的價值。

凱基A級公司債ETF研究團隊表示，於降息趨勢下，債市配置價值上升，並可做為投資組合分散風險的重要投資工具。然而，預防性降息期間債券利率未必一路向下，債券ETF操作建議留意票面利率相對高的投資等級債，以享有降息後的資本利得空間；留意相較美債更具利差優勢的信用債，以增加息收收益，並縮短存續天期，以降低利率波動風險。

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