中光電積極擴充無人機產能，2026年大啖國防軍工商機

【財訊快報／記者張家瑋報導】雖然第四季受面板淡季影響，中光電(5371)營運表現平淡，且明年第一季可能面臨庫存與產能調節壓力，惟2026年在無人機業務持續高飛之下，搭配顯示器、車載與OLED模組穩健出貨，法人預期首季之後，整體營運將顯著回升，預期全年營收獲利有雙位數成長空間。展望2026年，中光電各項事業群中，既有影像與節能產品線仍是穩定現金流來源，顯示器、車載與OLED模組出貨將穩定成長，尤其OLED顯示器自量產後，將成為新動能，另外，2026年運動賽事所帶動的市場需求，客戶端積極展開B2C相關產品的規劃與準備，高階4K投影機與車載投影產品有望於2026年逐步放量。中光電無人機業務表現最強勁吸睛，在政府規劃於2026年推動9至10萬架無人機採購，標案金額上看800至1,000億元，中光電目前月產能約1,000台，預計2026年底擴充至5,000台，優先大啖國內軍工商機，且未來不排除應對其他海外市場需求而在海外設置工廠。目前在整機部分，美國、日本客戶已進行樣機採購，預計2026上半年日本客戶應可開始銷售，美國主要與客戶討論有關於代工的部分，目前已進入到細部協商階段，法人預估2026年無人機業務營收維持高雙位數成長態勢不變。中光電預期第四季顯示器、車載與OLED模組產品出貨呈現穩健成長走勢，高階NB機種逐步恢復出貨動能後亦可望小幅成長，但TV受季節性淡季影響，出貨量預計將季減約三成，而節能產品出貨則較上季持平或微幅衰退，整體來看，影像產品第四季出貨量將較上季成長一成左右，然而歐洲和北美市場整體經濟環境仍不明朗，客戶對年底庫存控制亦保持謹慎，因此，2025全年出貨量將年減二至三成。

【財訊快報／黃啟乙】由於美國進入感恩節假期，加上年底傳統的聖誕節將至，台股近期交易量已有縮減的跡象。近期，Google的TPU似乎正逐步挑戰Nvidia的GPU地位，令AI產業發展出現新的變化。整體而言，趨勢仍偏向正向，但個股間可能出現分化，具有Google供應特色的個股表現相對強勢。另外，曾一度受到消息面激勵的軍工股，在短線拉回整理後，也有再度反彈的潛力。從產業角度來看，未來軍工發展強調「非紅供應鏈」，對台灣而言是一個成長契機。尤其在無人機領域，涵蓋半導體、鏡頭及各類零組件，台灣具備一定供應能力。再加上美國等主要國家的技術支援，台灣有機會成為重要的無人機生產基地。因此，短線拉回後仍有再攻機會。其中，創泓科技(7714)與以色列合作引進無人機反制系統，有望成為類股多頭指標。由網通產業切入無人機的合勤控(3704)也可望持續向上，而類股最重要的指標仍是漢翔(2634)。

國防部史上最大軍用無人機採購案來了，國防部軍備局訂今（27）日舉行徵商、規格說明會，擬採購新式無人機近5萬架，意味著500億元大單即將到來，相關概念股含亞航（2630）、邑錡（7402）、雷虎（8033）、中光電（5371）、和成（1810）、龍德造船（6753）、攸泰科技（6928），急就戰鬥位置，刷一排漲停。

【財訊快報／記者王宜弘報導】無人機商機不僅僅是科技廠商的專屬，傳產也有一杯羹。紡織業者中，新纖(1409)在桃園楊梅打造InnovHUB無人機青創基地，所投資的無人機新創「極現科技」將成首家進駐業者；而加工絲廠聚隆(1466)則以其耐熱、耐燃的環保紗線搶進無人機市場，發展無人機套筒內裡與背袋，預計2027年可望正式發酵。新纖「新光幼獅智慧生產園區」(新光InnovHUB)在10月底動土，目標是打造北台灣最大的智慧無人載具中心，兼具生產、研發、試飛、考照等完整功能；而新纖本身也投入無人機市場投資，今年底將籌設發掘無人機、機器人、AI等新興產業的創投-「蓋亞資本」，而新光InnovHUB落成後，首家進駐的無人機新創也將是其投資的「極現科技」。 而新纖之所以積極搶攻新興科技市場，主要是該公司多年發展化纖、塑膠以及光電等產業，已擁有堅實的基礎，加上集團多角化經營的方針，因此藉由此青創園區進一步落實。 聚隆則是國際老牌加工絲業者，其加工絲本業近年雖面臨激烈競爭，導致營運下滑，但近年積極開發朝綠色環保產品線，擴大高值化商品銷售佔比，本業逐漸有所好轉，尤其轉投資的聚泰(7862)，因發展Lyocel

【財訊快報／記者劉居全報導】國防部軍備局明(27)日將舉行徵商、規格說明會，五型新式無人機採購量近5萬架，500億元大單將首度進入洽商階段；激勵今(26)日盤中航太相關類股包含亞航(2630)、漢翔(2634)、長榮航太(2645)、晟田(4541)及寶一(8222)等股價都上漲，其中亞航攻上漲停。據了解，軍備局11月27日徵商說明會後，細節最快年底定案後公告，隨即將啟動招標作業，得標廠商明年起將逐步量產交付，兩年內完成。軍備局生產製造中心正式啟動「115年沉浸式無人機等五項」公開詢商作業，此次軍備局首度捨棄先前沿用的「甲、乙、丙、丁、戊」等代號，改以功能明確的五款名稱呈現，包括沉浸式無人機、投彈式無人機、中程自殺式無人機、小型自殺式無人機與濱海監偵型無人機，各型採購量明後兩年規模均大幅放大。其中，沉浸式無人機明年約7,500架、後年26,500架；投彈式明、後年合計4,140架；中程自殺式將採購近4,040架；小型自殺式近5,860架；濱海監偵型在明後年共710架。此次五款無人機採購量將達4萬8,750架。

總統賴清德26日發表談話，宣布追加國防特別預算，預計未來八年投入1.25兆元打造「台灣之盾」的先進防衛作戰體系，同時宣示2026年國防預算占GDP比重將超過3％，2030年更要突破5％；26日激勵軍工概念股大漲，包括漢翔、雷虎、中光電、寶一、和成、亞航、晟田、龍德造船、邑錡、事欣科、攸泰科技等逾10檔軍工概念股亮燈漲停，統計有40餘家供應鏈將受惠。

軍工族群因國防部公布 4.8 萬架無人機採購再度反彈，漢翔受年底營收回溫與政策題材帶動走強，但獲利能力下滑、毛利與營益率走低，行情多屬短線預期反應，需留意追高風險。

【財訊快報／徐玉君】東洋(4105)昨(26)日法說會釋出三大利多，分別是將高門檻外銷學名藥市場持續擴張、取得授權新藥在國內上市、擴大自製新藥及抗生素國內供應鏈及市占率；並搭配產能擴建與SAP數位轉型，拚明年營運持續雙位數成長。東洋今年前10月營收達53.24億元、年成長10.5%；前三季稅後淨利12.56億元、年成長29%，EPS 5.05元，其中第三季營收及獲利均創同期新高紀錄。股價今日小跳空後向上攻擊，觀察缺口低點位置81元是否回補，壓力82.7元需儘速攻克站穩有助後勢向上攻堅，短線可依五日線操作未跌破前可續抱。

【財訊快報／黃冠豪】台股今天盤勢依然呈現震盪格局，終場收漲144.99點或0.53%，軍工類股如盤前的預期，今天走勢大多不好，唯邑錡(7402)、銘旺科(2429)逆勢走高，邑錡日前在杜拜軍工展展出無人機三光相機與防震雲台、數位星光夜視鏡等軍工產品，並強調配合台灣的國防自主化政策，以台灣製造的能力佈局軍工商機，並將與國內各大無人機廠商洽談數位星光夜視相機的聯合開發，看好待國內標案確定後能尋求突破性的成長表現。銘旺科技董事長周維昆表示，菲律賓正積極推動「自主國防政策（Self-Reliant Defense Posture, SRDP）」，而此次合作正是該政策下的具體落實。雙方將以「台灣設計×菲律賓製造×ASEAN應用」為核心架構，共同建立無人機製造與維保中心，推動區域防務產業升級與自給化。該基地將導入銘旺科技自研的AI飛控、通訊整合與感測模組技術，並結合AVI Corporation的在地化製造與運營能力，未來將進一步建立無人機維修訓練中心、飛行學校與軟體研發單位，成為輻射東協市場的戰略樞紐。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國聯邦航空總署(FAA)週三表示，正就亞馬遜(Amazon，美股代碼AMZN)一宗送貨無人機事故展開調查。一架型號為MK30的送貨無人機11月18日在德州韋科完成投遞後，在約中午12時45分飛離客戶住處時，撞上頭頂一條纜線，導致當地一條網路纜線被扯斷。亞馬遜強調，事故未造成人員受傷，也未引發大範圍網路服務中斷。亞馬遜表示，涉事無人機在擦撞纜線後，按設計啟動所謂「安全應變降落」程序，電機關閉並作出受控下降。現場畫面顯示，無人機在庭院上空爬升時，其中一組螺旋槳纏上細小纜線，隨即失去動力並受控降落。該公司強調，目前正配合監管部門調查，並檢視飛行路徑與感測系統表現，以降低類似風險。這起事件發生前，亞馬遜無人機今年10月曾在亞利桑那州與一座起重機吊臂發生碰撞，當時已引起飛安機構注意。市場人士指出，在亞馬遜等科企積極拓展低空物流的同時，送貨無人機與電纜、起重機、建築物等地面基礎設施的「交會風險」正成為監管新焦點，後續調查結果與整體安全紀錄，將直接影響未來豁免許可與商業營運規模。亞馬遜近年加速推進無人機送貨版圖，早在2023年於德州College Station展開處

【財訊快報／記者陳浩寧報導】總統賴清德26日投書華盛頓郵報，宣布將增加400億美元（約1.25兆新台幣）的國防特別預算，加上軍備局將於明日舉行徵商說明，將採購逾4.8萬架無人機，激勵雷虎(8033)股價連日上漲，今日開盤股價再度跳空漲停鎖死，最高來到143.5元，股價站上約一個半月以來高點，盤中委賣量逾6000張。國防部將自明年起向民間廠商採購5款、約4.8萬架各式無人機，總金額上看500億元，根據政府採購網公開資訊顯示，軍備局生產製造中心將於11月27日舉辦徵商說明會，得標廠商有望於明年起將逐步量產交付。據了解，雷虎的沉浸式自殺攻擊無人機（FPV, First Person View）於今年第二季起陸續交貨，並搭配完整周邊零件與FPV主機生態系統（Eco-system）及尖端AI應用方案，搶下歐美大廠訂單。其中，FPV的核心零組件從飛行控制系統、螺旋槳、高效能馬達、變速器，到鏡頭、圖傳、通訊鏈路、頭顯設備（飛行眼鏡）與遙控器全由台灣自主研發與製造，可望持續爭取國防部無人機大單。

【財訊快報／劉敏夫】外電引述證券時報的報導指出，近日金價高漲的同時，多地也接連出現涉及黃金的各類案件，北京、深圳、廈門等多地政府部門密集發布相關風險提示。以深圳發布的《關於警惕黃金經營領域非法金融活動的風險提示》為例，當中披露了違規開展「黃金委託」「黃金租賃」和「黃金投資」等業務案例，分別涉嫌非法集資、詐騙、賭博、非法經營等違法行為。其他城市發布的風險提示也揭示了不法分子打著「穩賺不賠」、「零風險」、「高回報」等旗號，誘導投資者參與非法集資活動。部分商家因涉嫌非法經營被立案調查，行業協會同步發聲，呼籲公眾透過正規管道投資黃金，遠離「灰色」業務。報導指稱，監管部門應加強跨界經營審查，特別是對虛擬交易等新型業務實施穿透式監管。

【財訊快報／陳孟朔】比特幣價格繼上日急彈3.66%後重上9萬美元關口後，週四早盤早盤再漲約0.2%，最新報價為90,338美元，11月21日觸及的80553美元為4月11日以來最低。在經歷一個多月的拋售後，加密資產隨風險資產回暖同步反彈，加上波動率明顯收斂，為多頭試探反彈空間創造條件。最新報價與10月6日略高於12.6萬美元的歷史高點相比，回吐幅度已由最多約36%收窄至約28%。市場對聯準會(Fed)不久後恢復降息的預期升溫，帶動整體風險偏好回暖，數位資產與美股走勢再度高度聯動。美國比特幣現貨ETF中，龍頭產品近期重新出現資金淨流入，終結先前連續贖回局面，顯示部分長線資金趁跌加碼。不過統計顯示，11月以來，美國上市的12檔比特幣ETF整體仍出現接近36億美元資金淨流出，被視為ETF時代以來首輪真正的壓力測試。衍生品市場亦釋出情緒由空翻多的訊號。加密交易數據顯示，比特幣永續期貨未平倉合約維持在中性偏上的水準，多頭槓桿部位回升，資金費率在本週由負值重新轉為正值，反映看漲押注再度占上風。期權市場方面，行權價10萬美元的看漲期權目前未平倉合約最多，取代先前一週左右主導部位的8萬及8.5萬美元保

【時報記者莊丙農台北報導】總統賴清德投書美國《華盛頓郵報》，說明臺灣將提出規模高達400億美元（約1.25兆新台幣）的國防特別預算案，加上近年政府推動國防自主，國防部軍備局也宣布明日將舉行史上最大軍用無人機徵商、規格說明會，軍工股再度全面大漲，雷虎(8033)、中光電(5371)漲停外，航運股中，軍工相關概念股全面勁揚，亞航(2630)、龍德造船(6753)登頂，台船(2208)、漢翔(2634)、長榮航太(2645)漲幅達7~9％，興櫃的中信造船(2644)漲幅也有5％。 賴清德指出，因應北京壓力，近年國防預算倍增，明年將達GDP的3.3％，並計畫在2030年提升至5％，成為台灣史上最大規模軍事投資。同時，賴清德表示，政府將投資尖端科技、擴大國防產業基礎，並與理念相近國家合作，運用台灣製造優勢強化國防供應鏈，加速先進系統部署。 台船、龍德造船、中信造船以國艦國造為主，漢翔、長榮航太、雷虎、中光電、亞航鎖定無人機市場，國防部推動「無人機國家隊政策」，傳出500億元軍用無人機採購，無人艇採購案也達到300億元，帶動軍工股本周連續反彈。 在無人機方面，法人認為，漢翔為台灣卓越無人機海外商機

（中央社記者江明晏台北2025年11月26日電）國防部預計未來8年，共投入1兆2500億元經費，打造台灣之盾，帶動國內廠商無人機、無人船採購商機題材，軍工族群今天成為盤面焦點，股價全面點火，雷虎、漢翔、亞航、晟田、中光電等均亮燈漲停。總統賴清德今天宣布，為籌建因應未來戰爭型態的關鍵戰力，國防部已完成「強化防衛韌性及不對稱戰力計劃採購特別條例」及預算規劃，預計未來8年，也就是2026年至2033年，共投入新台幣1兆2500億元經費，打造台灣之盾。此外，引發產業關注的無人機採購計畫也加快腳步。消息指出，軍備局生產製造中心將在11月27日上午10時，在南港辦理徵商說明會，藉此作為機關編定採購計畫運用及參考依據，目標2026、2027兩年共採購4萬8750架5大款無人機，廣邀廠商在26日中午前回覆參加意願。政策利多迅速反映在台股盤面，軍工族群今天全面點火，多檔個股在開盤後不久即鎖住漲停，包括雷虎、漢翔、亞航，長榮航太則在航太維修與軍工雙題材推動下上漲逾7%。無人船也成為國防投資新戰場，無人船概念的台船、龍德造船今天股價也攻上漲停，分別達23.25元及131元。台船已發表自研無人船「奮進魔鬼魚號

【財訊快報／記者何美如報導】合勤控(3704)在國防通訊與電子防禦技術發展，近年成為法人關注焦點。合勤控主要客戶包括中科院、海巡署及漢翔高教機計畫，受惠國防預算持續擴大，國防產品營收占比可望顯著提升，公司也將積極參與國防部總額達新台幣96億元的無人機反制系統標案，搶攻高附加價值市場。合勤控耕耘國防領域逾二十年，董事長朱順一日前指出，國防科技屬於高門檻、非標準化產業，許多技術受國際輸出管制限制，需長期自主開發。合勤控在有線與無線通訊技術具備跳頻抗干擾與加密傳輸能力，雷達技術經驗超過十年，涵蓋平面搜索雷達、微型目標雷達與導彈追蹤雷達；電戰技術則包含電子偵收與電子反制功能，可進行頻率偵測、干擾與反制作業。針對不同應用場域，軍艦多使用高頻、高頻寬之M Network系統，依用途區分對空、對海及對地連線；無人船則採與無人機相似的通訊架構，但規格獨立設計，以確保任務穩定與安全。至於市場關注度較高的無人機市場，朱順一說，無人機供應鏈多在大陸，他認為，台灣廠商機會在於取代紅色供應鏈，成為台灣自主國防通訊要角。合勤控並非生產無人機成品，而是專注於無人機防禦反制系統，包含微小目標雷達、能偵測操控頻率和傳訊

【財訊快報／記者王宜弘報導】中日關係緊張，地緣政治再掀動盪，國防部500億無人機採購案正式啟動，加上總統賴清德週三(26日)召開國安高層會議，國防預算大追加，帶動國防軍工股價群起暴衝，IPC廠中的無人機概念股攸泰科技(6928)、事欣科(4916)陸續亮燈漲停，發展地面接收站(GCS)的業者融程電(3416)、神基(3005)同步勁揚。此外，多功能事務機(MFP)廠東友(5438)日前也宣布透過其3D列印技術搶攻無人機市場，導入多家無人機廠商進行產品驗證，無人機相關軟體也打入政府單位應用，成為台灣無人機國家隊的一員，週三股價亦獲買盤青睞，拉出一根漲停板，攻上22.25元價位。國防軍工概念股近期股價跌深，加上國際地緣政治局勢因中日關係緊張再掀波瀾，政府因應局勢，總統府與國防部也動了起來，除了國防部先前宣布的史上最大規模、共500億的軍用無人機採購案將正式進入洽商階段，總統賴清德也在週三緊急召開國安高層會議，宣布追加國防預算，金額高達1.25兆元，均激勵近期轉強的國防軍工股續漲。而IPC廠中積極佈局無人機商機的攸泰科技，週三早盤率先衝上漲停鎖死。該公司屬大眾控(3701)集團，主要業務為航

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導台股今（26）日在賴清德總統投書《華盛頓郵報》、並宣布大幅拉高國防預算、加速打造「台灣之盾」（T-Dome）防空系統後，市...

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國8月份企業庫存呈現持平局面，表現符合預期。美國人口普查局週二發布的數據顯示，8月份企業庫存月比值持平，而7月份數據為成長了0.1%。16位受訪經濟專家對8月份企業庫存月比值的預測中值為持平。這份數據顯示，8月份躉售商庫存月比值持平，前月數據為成長0.1%；8月份製造商庫存月比值持平；零售商庫存月比值下降0.1%。8月份企業銷售總額月比值成長0.2%，7月份數據為成長1.0%。其中製造商8月份銷售月比值下降0.1%、零售商銷售月比值成長0.5%。

【財訊快報／記者張家瑋報導】房仲業者統計11月中古屋交易量變化，與上月相比呈現持平或小幅增長，與去年同期相比則減少7.2%。業者表示，隨著降價逐漸成為市場共識，延續10月份交易狀況，11月買氣穩步向前，惟信用管制未鬆綁，回升力道有限。中信房屋統計內部成交件數，11月全台交易量相較於上月小幅增加約6.4%，較去年同期減少約7.2%。進一步觀察六都的成交量數據變化，台北市月增8.3%、年減5%；新北市月增2.1%、年減6.5%；桃園市月增9.2%、年增11.1%；台中市月增2.3%、年減9.3%；台南市月增7.6%、年減5.7%；高雄市月增9%、年增12.5%。住商機構統計，北市月減7.1%，年減10.5%，新北月減5.1%，年減8.2%，桃園月增35%，年減0.6%，台中月增30%，年增0.8%，台南月減2.4%，年增1.5%，高雄月減8.8%，年減10.1%，全台月增0.7%，年減7.1%。中信房屋總經理張世宗指出，隨著年底傳統房市旺季到來，剛性需求買盤陸續出籠，近期市場帶看量已見明顯增加，再加上部分屋主希望能在農曆年前順利成交、落袋為安，普遍更願意在價格上給予適度的讓利，因此使得10

【財訊快報／記者劉居全報導】展望2026年投資市場，富達國際認為，整體環境受科技驅動增長動能及多數市場的政策支持，風險資產可望受惠，然而深層結構性轉變與緊張局勢仍有待觀察，投資人須於分化的變局中尋找亮點，以能捕捉超額報酬的契機。在經濟成長持續保持韌性、貨幣與財政政策皆偏寬鬆的環境下，2026年總體經濟環境仍具支撐。過去12個月困擾市場的部分疑慮消退，核心通膨仍高但已趨緩，關稅引發急劇衰退的可能性亦已降低，目前風險看來可控，惟對於勞動市場進一步惡化、通膨再度上升、美國央行獨立性、以及AI資本支出與獲利週期的強度等風險，仍須保持警覺。富達國際全球多重資產投資主管Matthew Quaife表示，2026年看起來有許多正面驅動因素，但長期景況更為複雜。觀察中長期經貿發展，繼多年的全球化與美國債務積累，全球正走向分化，而美國『解放日』即為此結構性轉變的體現。區域分化將使美元進一步走弱，尤其在聯準會獨立性爭論升溫之際，投資人亦重新思考持有美元資產的風險。此外，2026年預期地緣政治波動仍無可避免；黃金在此環境下應能提供一定防禦力。歐元也越具吸引力，特別是在聯準會面臨降息幅度或超過合理範圍之際，以