超微攜美能源部打造兩台AI超級電腦，首台「Lux」半年內上線

【財訊快報／陳孟朔】美國能源部長賴特(Chris Wright)與超微半導體(美股代碼AMD)執行長蘇姿丰(Lisa Su)宣布，雙方建立總值約10億美元的合作關係，將建造兩台新世代AI超級電腦，用途涵蓋核能、癌症治療、聚變能源與國家安全等重點領域，意在強化美國面對資料密集型實驗的算力後盾。首台系統命名為「Lux」，以AMD MI355X AI加速器為核心，結合自家CPU與網路晶片，並與國家實驗室與產業夥伴協作部署，預計未來六個月內完成並投入使用。規劃顯示，「Lux」將作為面向科研的AI工廠，加速模型導向與資料導向工作負載，為敏感與高複雜度任務提供即時算力支援。第二台系統「Discovery」將採用下一代MI430系列，預計2028年交付、2029年營運，著重「高頻寬、低延遲」架構與能效躍升，進一步推動能源、生醫、材料科學與製造等領域的運算瓶頸突破；兩台系統均由能源部主導、與多方共同出資與資源共享。超微股價連續兩天暴漲9.7%後，週一再追高6.75美元或2.67%至259.67美元再創收市新高，日高暨史上新高在260.42美元，今年來漲幅擴大到114.98%，成為費半領頭羊之一，費半飆漲161.53%最旺。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國能源部長賴特(Chris Wright)上週五(24日)發布緊急命令，要求確保全美用戶獲得可靠、經濟且安全的電力供應不中斷。命令授權區域輸電組織PJM互聯電網(PJM Interconnection)與塔倫能源(Talen Energy)協作，啟動瓦格納發電站(H.A. Wagner Generating Station)特定機組，應對冬季負荷高峰與極端天氣。最新可靠性評估指出，PJM服務區在極端天候下存在供應短缺風險。此次「快啟」旨在提升備轉容量與調度彈性，防止因氣溫驟降、負荷飆升或燃料受限引發的限電與停電事件，穩定關鍵時段供需平衡。命令覆蓋範圍廣，將直接保障美國13個州與哥倫比亞特區(District of Columbia)約6,500萬名居民的冬季用電安全。當局強調，相關機組僅在電網需要時啟動，並在滿足可靠性的前提下兼顧合規與成本控制，降低對用戶電價與企業運營的衝擊。執行層面上，PJM可依負荷曲線與氣象預報，動態安排機組開停與跨區支援，並與發電側同步強化燃料與備品調度；優先確保醫療、供暖與公共安全等重大負荷不受影響。對市場參與者而言，冬季尖峰時

【財訊快報／陳孟朔】藍色巨人(IBM，美股代碼IBM)股價上週五抽高22.46美元或7.88%至307.46美元、創新高也是道瓊成股最旺個股，今年來累計漲幅擴大到39.86%。公司高層表示，IBM已能在超微半導體(美股代碼AMD)生產的通用晶片上運行關鍵量子計算糾錯演算法，顯示量子運算從「實驗室」加速邁向「商用化」的關鍵一步，帶動資金大舉回補。IBM研究部門主管甘貝塔(Jay Gambetta)指出，這項成果證明IBM的量子糾錯演算法不僅可在現實世界運作，且能在現成、成本不「貴得離譜」的AMD通用晶片上順利執行，更重要的是實測效能較理論需求快至10倍，顯示在經濟性與可擴充性上具備突破性優勢，有望縮短量子超級電腦的商業化進程。市場人士表示，市場聚焦「算力民主化+成本曲線」兩大亮點：其一，量子糾錯若能依托標準化硬體與成熟軟體堆疊，企業不必等到純量子硬體全面成熟，即可提早開發混合式量子—經典工作負載；其二，採用現成通用晶片可顯著壓低前期資本支出與營運成本，改善量子雲服務的單位經濟效益，打開更多產業場景試點。與此同時，量子糾錯在通用晶片上跑通，為半導體與雲端供應鏈創造新需求：CPU/GPU的協

受惠於全球對人工智慧（AI）晶片需求的爆炸性增長，以輝達 (NVDA-US) 、超微半導體 (

【財訊快報／陳孟朔】福特汽車(美股代碼F)股價上週五收盤大漲1.50美元或12.16%至13.84美元，為2024年7月22日以來的15個月收市新高，且創下逾3年來單日最旺紀錄，經此抽高，今年來大漲39.8%，受惠公司釋出關鍵訊息顯示，雖暢銷車款F-150皮卡的核心供應商遭遇重大火災衝擊，但明年營運預計「基本恢復元氣」，即時紓解市場對其最賺錢業務線的擔憂，引爆強力回補買盤。管理層定調「恢復軌道」後，投資人重新評估F系列對現金流與利潤的支撐度。由於F-150在北美高毛利、規模效應顯著，產能可見度的改善意味單車經濟與產品組合將回到較佳區間，對營收節奏與資本開支規畫形成正向迴圈，也提升2025年獲利指引的可達性。市場人士表示，空單回補與動能資金同步湧入，拉動估值快速修復；同業族群情緒亦受提振，市場對傳統車廠「油電並進」策略的可執行性更具信心。就產業鏈來看，若福特恢復節奏如期落地，鋁材、內裝件、線束與電子電氣架構的上游訂單能見度有望改善。供應鏈層面，福特正推動替代料源與重構關鍵零組件供給，並透過庫存調度、交車順序優化與價格—促銷組合管理，降低短期缺料對交付的干擾。受益於皮卡價格黏著度高與選配豐

【財訊快報／陳孟朔】美中貿易談判進展與聯準會(Fed)降息預期加溫的同時，高通切入AI數據中心，劍指AMD與輝達護城河，股價一度暴衝超過兩成，為牛市注入強心針，美股五大股指週一齊步破頂；道瓊工業指數追高約337點或0.71%。標普、那指、費半和羅素2000指數依序漲1.23%、1.86%、2.74%和0.28%。科技七雄齊漲，特斯拉抽高4.31%最旺，蘋果和谷歌追高2.28%和3.6%再創新猷。美國財長貝森特週一表示，美中元首明年將互訪，川普很可能在農曆新年前訪問中國，時間點落在2026年2月中旬之前；與此同時，中方釋出訊息顯示，雙方已就對等解決當前緊迫經貿議題達成框架共識，高層互動步調趨於明確。市場人士表示，川普若於春節前成行，將為暫緩關稅升級與稀土等關鍵礦產管制提供政治背書，增強企業對供應鏈與資本支出的能見度。紐約股市27日收盤時，道瓊工業指數收高337.47點或0.71%，報47,544.59點；標普收高83.47點或1.23%，報6,875.16點；那指追高432.59點或1.86%，報23,637.46點；羅素2000指數小漲6.97點或0.28%，報2,520.44點。晶片

【財訊快報／陳孟朔】全美電動車大廠--特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)股價上週五逆勢收低15.26美元或3.42%至433.72美元，退回10月16日以來最低，成為科技七雄唯一黑，單日成交額4,118.5億美元高居美股第一。經此一挫，今年來漲幅縮小至7.4%。市場人士表示，該股受到兩大利空擾動，其一，供應鏈消息稱公司原規劃年初敲定第三代機器人技術並啟動量產，相關供應商為此投入數億元與數百人研發近三年、冀望取得數億美元訂單，如今進度與落地不確定性升高；其二，多位車主回報帳號被刪、車機設定(自動轉向燈、地圖路況等)遭重置，重啟後仍需手動恢復，客服表示正緊急調查。市場層面，高換手下的股價走弱，反映投資人對「新事業量產節點」與「軟體穩定性」的並發疑慮。前者關乎資本開支與長期敘事的現金化時程，後者關乎品牌體驗與「空中下載」(Over-the-Air,OTA，是一種透過無線網路遠端更新車輛軟體和韌體的技術)韌性，兩者同時出現雜訊，對短線評價與風險溢價不利。分析師指出，機器人項目屬長期可選權，量產節點延宕恐拖累中期邊際敘事；車主帳號與設定異常則屬運營事件，若快速定位與修復，財務影響有限，但若擴

【財訊快報／陳孟朔】在本週四(30日)川習會前，美中雙方連番釋出緩和訊號，風險偏好全面升溫，亞股週一集體飆高，在日、台和韓國三地股市齊破頂後，中國A股主要股指齊收高。其中，滬指漲1.18%，續創十年又三個月新高，與4,000點關口只差臨門一腳。深市、創業板和科創50指數依序漲1.51%、1.98%和1.50%。算力硬體與記憶體晶片雙引擎點火。收盤時，滬指漲46.63點或1.18%，連三紅，收報3,996.94點為2015年7月24日以來最高，日高在3,999.07點；深證成指報13,489.40點，漲1.51%；創業板指報3,234.45點，勁升1.98%；科創50指；數報1,484.21點，漲1.50%。兩市個股漲多跌少，上漲逾3,300檔。記憶體鏈條高歌猛進，江波龍飆逾15%創歷史新高，德明利漲停；時空科技、兆易創新、中電港等同步漲停。與此同時，產業鏈透露部分原廠的部分DRAM與Flash產品出現暫停報價跡象，結合上週五美股記憶體概念再度狂飆的外溢效應，情緒與景氣預期共振推升類股彈性。算力硬體全面沸騰，金字火腿、景旺電子等多檔漲停，AI PC、電子化學品與小金屬同步走強，資金在「伺

【財訊快報／陳孟朔】英特爾(Intel，美股代碼INTC)股價上週五收盤小漲0.12美元或0.31%至38.28美元，但今年來大漲了90.92%，遠高於同期費半約40%的漲幅。盤面焦點在公司過去不到兩年累計裁員約3.55萬人，其中約2.05萬人於今夏三個月內完成，顯示新任執行長(CEO)陳立武主導的重組進入快車道。英特爾在2025年第二季認列超過10億美元的「重組及整頓費用」，第三季則降至1.75億美元，意味主要的人事與結構性費用已大幅提前消化，有利後續營運槓桿與現金流改善。人力規模同步下修。根據向監管機構遞交的最新資料，截至2025年9月27日，英特爾合計員工為88,400人，其中英特爾本部83,300人，含Mobileye等子公司5,100人；精簡後的組織將資源集中至數據中心、製程與先進封裝等關鍵賽道。

【財訊快報／陳孟朔】輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)股價上週五收高4.10美元或2.25%，至186.26美元，單日成交額241.36億美元、位居美股成交額第二，只輸給特斯拉，週線追高1.66%連二紅。在通膨數據溫和、降息交易升溫的環境下，評價面受利率下行支撐，資金再度聚焦數據中心與高階運算主題。基本面主軸不變，Blackwell 平台驅動的伺服器換代週期延續，雲端業者資本支出循環支撐 GPU、網通、高速互連與機櫃電力等整體解決方案需求。市場關注新一輪供應分配與交期能見度，若出貨節奏順暢，營收動能與毛利率結構可望維持高檔。市場人士表示，產業鏈外溢效應擴散至AI伺服器供應鏈，包括HBM記憶體、CPO高速光通訊、板卡與電力散熱零組件，均受惠於數據中心擴產與升級需求。下游客戶以雲端、社群與新創AI應用為主，專案落地與算力租賃價格走勢持續牽動上游能見度。

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，中證監主席吳清週一在金融街論壇發言表示，於風險重定價與資產再平衡進行時，穩健與均衡正成為資產配置首要原則，「把雞蛋放在不同籃子」已成國際投資人共識；A股、港股等中國資產的配置價值持續被重估。吳清預告多項開放與協同改革，將優化互聯互通機制、提升境外上市備案質效，深化內地與香港市場務實合作，推動在岸與離岸聯動發展，為跨境資金提供更高效率的制度承載力。在引資制度上，中證監提出《合格境外投資人制度優化工作方案》，包括優化QFII准入管理、提高投資運作效率、擴大投資範圍等；並以「高效辦成一件事」加速資格審批與開戶、對配置型外資設置綠色通道，兩項措施當天即刻落地，直指外資入市痛點。境內市場改革方面，將啟動深化創業板改革，設計更契合新興與未來產業的上市標準，提升對新產業、新業態、新技術企業的包容度與精準服務。同時推進公募基金改革，強化企業年金與保險資金等中長期資金的長週期考核，完善長期投資產品與風險管理工具，夯實「長錢長投」生態。監管基調上，中證監發布強化中小投資人保護的若干意見，推出23項務實舉措；並落實「四早處置」機制以防範市場大幅波動，對財務造假等違法行為從嚴打擊

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國玉米進入史上最大豐收年，卻未帶來喜悅：價格因供過於求續處多年低位，農場現金流惡化，農業經濟徘徊在衰退邊緣。中西部農民為了撐過資金壓力，只能以更高單產「拼量救價」，但在作物長勢普遍良好的情況下，這招反成反效果。在貿易結構轉變與長年關稅政策衝擊下，農戶槓桿升溫，農場部門債務規模今年料再創新高。中國今年未採購新作大豆，與去年占美國大豆出口45%的比重形成鮮明對比；面對需求轉弱，許多農民改種比例較高、內需更穩定的玉米，押寶墨西哥、加拿大買盤、乙醇與飼料需求，結果遇上溫和氣候、產量全面開花，價格進一步走低。數據面也引發信任危機；川普政府推動部會瘦身，逾1.5萬名農業部員工離職，外界憂心官方農情與產量統計的連續性與品質。部分氣候資料下架、貿易報告延宕與措辭調整，更放大市場對「報告是否低估風險或延遲反映」的疑慮。雖然農業部強調服務能力未受影響，但在政府停擺導致多項數據暫停更新後，期現貨市場的價格發現功能面臨挑戰。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，日本投資集團軟銀(SoftBank，9984.T)董事會已批准第二筆225億美元資金，用以完成對OpenAI合計300億美元的投資安排；但前提是OpenAI需完成公司重組，為未來上市鋪路。此筆資金同時被視為填補今年4月啟動、總額約410億美元的融資輪缺口。據了解，軟銀今年4月先行承諾出資100億美元，並在12月追加承諾300億美元，但明確設定條件：若OpenAI未能在年內轉為以營利為主體的公司架構，投資總額將下修至200億美元。此次批准的225億美元，屬於完成既定300億美元承諾所需的「尾款」。市場關注重點在兩項關鍵里程碑：第一，OpenAI的法人與治理結構如何由非營利主體過渡至營利公司，以符合大型機構投資與資本市場要求；第二，上市時程與市場窗口是否配合AI資本開支周期，避免估值與監管不確定性放大折價。若重組順利且融資輪如期落地，約410億美元的整體資本將強化OpenAI在模型訓練、推理基礎設施與自研加速卡供應鏈上的長期投入，亦可能牽動雲端供應商、晶片設計與代工廠的中長期訂單結構。反之，一旦重組延宕或監管審查趨嚴，投資規模下修至200億美元的風險需納入情境

【財訊快報／陳孟朔】谷歌母公司Alphabet A股(美股代碼GOOG)股價連續六天追高8.46美元或3.36%後，週一追高9.35美元或3.6%至269.93美元，再創新高，今年來漲了42.25%，在科技七雄中暫時小輸給輝達的42.59%。買盤聚焦於基本面上修與估值重評，盤中多空換手後呈現順勢推升。摩根大通銀行(小摩)將Alphabet目標價由260美元上調至300美元，理由包括廣告與雲端動能加速、成本效率改善，以及AI產品線的商業化進度超預期。投資機構同時看好雲端業務利潤率擴張與回購政策對每股盈餘(EPS)的槓桿效應。與此同時，AI驅動的搜索與廣告工具滲透率提升，結合雲端企業客戶對生成式AI與資料治理的需求，推動營收結構更具韌性；同時，數據中心資本開支雖高，但長約與用量定價機制可望穩定現金流與毛利率軌跡。

【財訊快報／陳孟朔】輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)股價連續兩天反彈3.29%後，週一再追高5.23美元或2.81%至191.49美元，向10月9日締造的收市新高192.57美元挺進，成了道瓊成份股最旺個股，今年來漲幅擴大到42.59%。在此之前，市場消息指出，輝達正與德國電信規劃在德國建置約10億歐元規模的數據中心，作為AI基礎設施擴張的一環，帶動買盤聚焦AI伺服器與電信雲協作主題。消息面強化歐洲AI算力在地化的趨勢。以電信運營商作為落地平台，可結合骨幹網路、邊緣節點與企業專網，縮短模型推理延遲、提升資料合乎法規與主權要求的滿足度，對金融、製造與公共服務等行業用戶構成吸引。市場人士表示，若採「算力即服務」(Compute-as-a-Service)或與企業長約綁定的租賃模式，將有助平滑前期重資本投入與能耗成本，並提升機櫃利用率與現金流可見度；同時也為供應鏈中之GPU、網通交換、液冷與機電系統帶來訂單動能。

【財訊快報／陳孟朔】掃地機器人Roomba製造商iRobot(美股代碼IRBT)週一警告尋求買家的進程遭遇重大障礙、財務狀況依然嚴峻，衝擊市場信心。股價週一一度急挫36%至3.57美元的日低，終場跌幅小縮，但仍狂瀉1.89美元或33.87%至3.69美元，為10月1日以來最高，今年來累跌52.39%，4月15日觸及的1.76美元為公司2005年11月8日上市以來最高，該股在2005年11月8日以24美元掛牌，2021年1月27日觸及的197.40美元為上市新高。公司在最新監管文件披露，與唯一剩下的潛在買家長時間獨家談判後，對方於上週退出收購程序，等同賣盤再度歸零。外界關注公司現金流續航與短期債務滾動風險，評等與授信條件恐面臨再評估。市場人士表示，亞馬遜去年1月以監管審查為由放棄17億美元收購計畫，iRobot今年3月即提出對持續經營能力的重大疑慮，同步啟動尋找其他買家；惟在高利率、需求放緩與庫存消化未完全改善的環境下，資產估值與條款協商難度大增。

【財訊快報／陳孟朔】全球晶圓代工一哥--台積電(2330)(美股代碼TSM)ADR連續兩天強彈2.09%後，週一再追高3.29美元或1.12%至298.25美元，漲幅在費半淪為弱十之列，今年來漲了51.02%。在此之前，台積電日本子公司JASM與熊本縣菊陽町政府正式簽署第二座晶圓廠合約，總投資約139億美元(約2.1兆日圓)，預計2027年底開始營運，成為日本半導體復興計畫的重要里程碑。新廠將以6奈米製程為主，目標鎖定自動駕駛與人工智慧等高成長應用，補強日本在高效能與車用供應鏈的在地化需求。6奈米具備成熟IP生態與良率優勢，有利車規長驗證週期與AI邊緣推理等長尾需求的穩定供貨。市場人士表示，日系整車與Tier-1對先進與成熟製程的雙軌需求並存，JASM二廠落地可望與在地材料、設備與封裝測試體系形成正向外溢效應，帶動上游耗材與設備汰換投資，並提升關鍵零組件的供應韌性。分析師指出，台積電在日本的擴產路線與全球多點布局相呼應，透過客戶近岸化與政策協同，分散地緣風險並縮短交期。6奈米節點的投產時點卡位2027年後車用與AI邊緣器件放量窗，有助提高長約綁定與產能利用率可見度。

【財訊快報／陳孟朔】美國本土晶片大廠--英特爾(Intel，美股代碼INTC)股價連續兩天反彈3.67%後，週一抽高1.26美元或3.29%至39.54美元為2024年4月4日以來的近19個月新高，今年來漲幅擴大到97.21%，買盤在外資調升評等與目標價驅動下回流，帶動股價放量走強。巴克萊(Barclays)將英特爾目標價由25美元上調至35美元，市場人士表示為對其成本控管、產品節奏與資本開支紀律的階段性確認，評價面出現「由谷底回升」的重估契機。市場人士表示，若營收結構持續改善、資本開支與補助協同落地，利於財務槓桿穩定與股東回饋政策延續。技術面若能守穩短均帶並延續量能，短線有望挑戰前高區。

【財訊快報／陳孟朔】全球晶片大廠--高通(美股代碼QCOM)週一宣布進軍數據中心AI推理市場，推出全新AI加速晶片與整機機架方案，劍指目前由輝達與AMD主導的高效能運算版圖。消息帶動股價週一盤中最高飆漲22%至205.95美元的日高，終場漲幅縮半但仍大漲18.74美元或11.09%，收在187.68美元為去年7月23日以來的15個月新高，拿下費半、標普和那指100三大股指漲幅「三冠王」的頭銜」今年來漲幅擴大到22.17%，2024年6月18日觸及的230.63美元為上市新高。高通表示，首代AI200將於2026年上市、後續AI250預計2027年推出，兩者皆可部署於液冷式整機機架系統，並支援卡式擴充與獨立元件銷售，提供雲端客戶從整櫃到自組的彈性。公司強調新架構沿用行動晶片世代累積的Hexagon NPU技術優勢，主打推理場景而非訓練，鎖定AI服務在雲端的大量線上推論負載。高通指出單櫃功耗規格約160千瓦，指向與現有高階GPU機架相近的電力密度；並宣稱於功耗、總擁有成本與記憶體管理上具優勢，旗下AI板卡支援至768GB記憶體容量，高於市場同級產品水準。首批商用落地將由沙烏地阿拉伯AI新創

【財訊快報／記者劉居全報導】南僑(1702)小金雞皇家可口(7791)將於10月28日正式掛牌上市，皇家可口第三季合併營收8.01億元，較第二季7.34億元，季增9.23%，今年營收季季高。而皇家可口上市案吸引市場高度關注，公開申購件數突破22萬封，投資人對皇家可口長期營運潛力與品牌價值的強勁信心。皇家可口以旗下知名品牌「杜老爺甜筒」、「曠世奇派」等冰品深耕市場超過30年，穩居國內冰品龍頭地位。除自有品牌表現亮眼外，陸續承接便利商店霜淇淋代工及國際知名巧克力品牌冰品代工訂單，擴大市場版圖。皇家可口近年也積極布局冷凍食品事業，切入急凍熟麵市場，為因應不斷攀升的市場需求，皇家可口已於第三季完成第三條產線擴建，除強化國內供應能力、滿足各大餐飲連鎖與零售通路需求外，外銷出貨量亦穩步成長，並已與國際大型會員制量販通路展開合作供貨。皇家可口今年上半年每股盈餘(EPS)4.08元，年增逾20.3%，而歷年股息配發率維持在6至7成之間，若以去年現金股利每股3.3元保守推算，並以2025年10月22日興櫃交易均價88.4元計算，殖利率約達3.73%，展現穩健獲利與股東報酬能力。

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，聞泰科技(600745.SS)於上週五(24日)發表最新財報坦言，若無法在2025年底前重新取得晶片子公司安世半導體的控制權，公司的收入、利潤與現金流將面臨「階段性下調」風險，凸顯荷蘭政府接管事件對營運可見度的壓力與不確定性升高。公司表示，安世事件的走向與潛在影響目前難以具體量化，半導體業務能否延續前三季的成長動能存疑。管理層直指，若控制權未能及時恢復，將牽動產能配置、研發節奏與客戶訂單黏著度，進而反映在毛利率與營運現金循環上。基本面方面，受惠產品線需求維持強勁，聞泰第三季利潤優於市場預期，晶片業務收入按年成長12.2%，顯示核心產品組合仍具韌性。不過，在控制權不確定下，成長與獲利的延續性恐遭折價評估，資本市場對評價區間可能轉趨保守。安世半導體作為重要的晶片供應商，廣泛切入車用等下游客戶鏈條。若控制權無法快速明朗，一方面恐影響既有車廠的供應穩定性預期，另一方面也可能迫使公司調整出貨結構與交期策略，對應短期營運波動與中期市占維護的雙重挑戰。