紐約匯市上週五美元指數小跌0.08%，交投清淡與交易暫停影響流動性

【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市上週五美元兌換一籃子主要貨幣小幅下滑，因美國市場上週四因感恩節休市之後，上週五交投清淡，同時，芝商所交易暫停達數小時，也影響了市場流動性。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數下滑0.08%，報99.459。美元兌歐元貶值0.0002美元，報1.1598美元兌換1歐元；美元兌日圓貶值0.13日圓，報1美元兌156.18日圓；美元兌換瑞郎貶值0.0008瑞郎，報1美元兌0.8040瑞郎。歐元兌日圓貶值0.09日圓，報1歐元兌181.16日圓；歐元兌瑞郎貶值0.00125瑞郎，報1歐元兌0.93216瑞郎。英鎊兌美元貶值0.0005美元，報1英鎊兌1.3235美元；加幣兌美元升值0.0054加幣，報1.3977加幣兌1美元。法國農業信貸銀行的外匯策略分析師在報告中寫道，市場目前預期聯準會12月會降息，只有數據超預期利多才能支撐美元。芝商所數據中心故障導致期貨和期權交易暫停，影響波及多個市場，涉及數兆美元的合約。此外，加幣在加拿大國內生產毛額(GDP)數據好於預期後上漲，領漲G-10貨幣兌美元。加拿大經濟初期遭受貿易戰衝擊之後，實現了大幅反彈。加拿大統計局上週五在渥太華公佈的數據顯示，第三季國內生產毛額(GDP)換算成年率成長2.6%，而經濟專家此前預估為成長0.5%。

【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市週三美元兌換一籃子主要貨幣下滑，連續第三個交易日下滑，因交易員大舉押注12月聯準會將會再度降息。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數下滑0.07%，報99.595。美元兌歐元貶值0.0025美元，報1.1595美元兌換1歐元；美元兌日圓升值0.42日圓，報1美元兌156.47日圓；美元兌換瑞郎貶值0.0032瑞郎，報1美元兌0.8043瑞郎。歐元兌日圓升值0.90日圓，報1歐元兌181.43日圓；歐元兌瑞郎貶值0.00172瑞郎，報1歐元兌0.93266瑞郎。英鎊兌美元升值0.0075美元，報1英鎊兌1.3241美元；加幣兌美元升值0.0054加幣，報1.4044加幣兌1美元。法國興業銀行銀行策略分析師表示，如果美國通膨居高不下，或者經濟活動那怕只是小幅反彈，估計市場尚未準備好因應聯準會意外鷹派信號。法國興業銀行策略分析師建議投資者對沖未來幾個月聯準會可能採取鷹派立場。新出爐的數據顯示，美國最新一週首次申領失業救濟人數意外降至4月中旬以來的最低水準，在經濟不確定性的背景下保持相對低點。英鎊/美元走升，因交易員連續第三個交易日下調英鎊貶值預期。野村證券策略分析師

【財訊快報／陳孟朔】東京匯市週五早盤美元指數止跌微彈，歐元連五彈但無力守住1.16美元上方的升勢，日圓和英鎊連袂翻空小跌。美元本週走勢明顯轉弱，在投資人加碼押注聯準會(Fed)12月再度降息、且白宮持續施壓要求放鬆貨幣政策的背景下，美元指數正邁向四個月來最大單週跌幅。美元指數最新報價為99.543，連續四天回吐0.65%後，微升0.01%，較一週前觸及的六個月高位明顯回落，本週迄今累跌約0.6%。日圓兌美元繼上日小升0.1%後，回吐0.04%，報156.37，市場解讀與日本央行官員最近語氣偏鷹有關。分析師指出，美國感恩節假期令市場流動性偏薄，若後續再出現不利美元的數據意外，可能為日方選擇入市干預創造相對有利時機，不過，由於美元兌日圓漲勢暫時受阻，當局短線出手的迫切性略有降溫。歐元連續四天急漲0.73%後，追高0.01%，盤初高位在1.1602美元。市場密切關注有關俄烏和平方案的談判進展，地緣政治風險溢價一旦進一步降溫，理論上有利於歐元資產與風險情緒修復。與此同時，英鎊最新報價為1.3229美元，繼上日回吐0.01%後，續小吐0.01%。

【財訊快報／劉敏夫】外電引述證券時報的報導指出，近日金價高漲的同時，多地也接連出現涉及黃金的各類案件，北京、深圳、廈門等多地政府部門密集發布相關風險提示。以深圳發布的《關於警惕黃金經營領域非法金融活動的風險提示》為例，當中披露了違規開展「黃金委託」「黃金租賃」和「黃金投資」等業務案例，分別涉嫌非法集資、詐騙、賭博、非法經營等違法行為。其他城市發布的風險提示也揭示了不法分子打著「穩賺不賠」、「零風險」、「高回報」等旗號，誘導投資者參與非法集資活動。部分商家因涉嫌非法經營被立案調查，行業協會同步發聲，呼籲公眾透過正規管道投資黃金，遠離「灰色」業務。報導指稱，監管部門應加強跨界經營審查，特別是對虛擬交易等新型業務實施穿透式監管。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，交易員表示芝商所(CME Group)大宗商品期貨交易暫停。根據關注該平台的交易員透露，芝商所的大宗商品期貨即時交易已經暫停。包括原油和棕櫚油在內的合約，在週五亞洲早盤交易時段受到影響。對於上述消息，芝商所未立即回覆相關詢問。

【財訊快報／陳孟朔】美元指數現本週首度走升、脫離低位的背景下，人民幣中間價週五出現六個交易日來首度下調，人民幣匯價自高檔小幅回落，暫時自波段高位進行修正：在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)早盤雙雙追低，連續兩天微吐，不過仍與本輪波段高位相距不遠，顯示資金並未大舉調頭轉向看空。市場人士指出，儘管美元指數本週出現反彈，但幅度有限，加上外資對中國資產態度仍偏觀望，人民幣更多呈現的是高位整理，而非單邊貶值走勢。CNH暫時守住7.08附近支撐關口，成為短線多空拉鋸的重要位置。交易員表示，後續需持續關注美元指數走勢、聯準會(Fed)降息預期以及中國後續經濟數據表現，若外部流動性環境維持寬鬆、國內基本面預期穩定，人民幣在高位震盪消化漲幅的機率更高，暫難演變為趨勢性大幅回落。中間價為7.0789兌美元，連續五天上調126個基點或0.17%後，小幅回調10個基點或0.01%。27日的7.075為2024年10月11日(7.0731)以來最高。美元指數最新報價為99.628，連續四天回吐0.65%後，反彈0.09%，本週迄今累跌約0.6%，27日的99.425為11月18日以來最低。CNY最新報價

【財訊快報／陳孟朔】比特幣價格繼上日急彈3.66%後重上9萬美元關口後，週四早盤早盤再漲約0.2%，最新報價為90,338美元，11月21日觸及的80553美元為4月11日以來最低。在經歷一個多月的拋售後，加密資產隨風險資產回暖同步反彈，加上波動率明顯收斂，為多頭試探反彈空間創造條件。最新報價與10月6日略高於12.6萬美元的歷史高點相比，回吐幅度已由最多約36%收窄至約28%。市場對聯準會(Fed)不久後恢復降息的預期升溫，帶動整體風險偏好回暖，數位資產與美股走勢再度高度聯動。美國比特幣現貨ETF中，龍頭產品近期重新出現資金淨流入，終結先前連續贖回局面，顯示部分長線資金趁跌加碼。不過統計顯示，11月以來，美國上市的12檔比特幣ETF整體仍出現接近36億美元資金淨流出，被視為ETF時代以來首輪真正的壓力測試。衍生品市場亦釋出情緒由空翻多的訊號。加密交易數據顯示，比特幣永續期貨未平倉合約維持在中性偏上的水準，多頭槓桿部位回升，資金費率在本週由負值重新轉為正值，反映看漲押注再度占上風。期權市場方面，行權價10萬美元的看漲期權目前未平倉合約最多，取代先前一週左右主導部位的8萬及8.5萬美元保

【財訊快報／陳孟朔】受一連串偏軟且延後公布的美國經濟數據影響，市場對聯準會(Fed)12月降息預期進一步升溫，導致美元指數上日急跌近0.5%，失守100大關，雖然東京匯市週三早盤反彈但仍無力站回100之上。與此同時，日圓和歐元翻空，但英鎊追高連五彈。數據顯示，美國9月零售銷售按月僅增0.2%，不及市場預期的0.4%，且較8月未修正的0.6%明顯放緩，顯示終端需求動能偏弱；同月生產者物價指數(PPI)月增0.3%，符合預期，但核心PPI僅增0.1%，低於預期的0.2%。同時，11月消費者信心指數自10月上修後的95.5大幅降至88.7，遠遜預期的93.4，顯示民眾對未來景氣與就業前景愈趨謹慎。外匯交易員形容，數據組合呈現「需求走弱、物價仍偏黏」的輕度停滯性通膨格局，對美元形成實質壓力。在利率預期方面，近期多位聯準會(Fed)官員放出偏鴿訊號，其中，理事沃勒(Christopher Waller)表態認為，就業市場疲弱程度足以支持12月再降息1碼，後續動作則視日前因政府停擺而延後公布的大批數據而定。利率期貨工具顯示，市場目前對Fed12月降息機率的押注已升至約83%，較一週前約50%大幅躍

【財訊快報／陳孟朔】中國官方中間價連續五個交易日上調，向市場釋出強烈維穩訊號，搭配外部美元走弱，合力推動人民幣兌美元匯率週四早盤升抵近14個月新高，空頭情緒明顯降溫；在岸人民幣(CNY)和離岸人民幣(CNH)齊創去年去年10月以來的高點，CNH一度突破7.07元關口。交易員表示，近期中間價多次高於模型估值，顯示當局在關鍵價位主動牽引匯率走勢；同時，美元指數已連續四天回調，非美貨幣整體企穩反彈，為人民幣提供了有利的外部環境。市場人士指出，若中間價維持偏強導向、且聯準會(Fed)12月第三度降息機率升溫，導致美元指數持續回調，人民幣仍有望維持偏升格局，但後續仍須關注中國經濟數據表現、美國降息時間點與關稅政策變化，人民幣能否穩守強勢區間，仍有賴內外基本面進一步配合。中間價為7.0759兌1美元，為2024年10月11日(7.0731)以來最高連續四天上調109個基點或0.15%後，再上調17個基點或0.02%。美元指數最新報價為99.436，連續三天急跌0.59%後，續跌0.16%，盤初的99.425為11月18日以來最低。CNY連續四天急彈0.57%後，盤初追高個基點至7.0750元，為去

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，芝商所宣布週五大宗商品期貨和期權交易暫停。芝商所駐新加坡發言人表示，由於技術問題，芝商所的大宗商品期貨和期權實時交易週五暫停。芝商所發言人透過電子郵件發布聲明表示，由於CyrusOne數據中心出現冷卻問題，目前暫停交易。支援團隊正在努力盡快解決問題，一旦有開市前的詳細訊息，將立即通知客戶。週五亞洲上午交易時段，原油和棕櫚油等多個合約受到影響。WTI原油合約的最新交易時間為新加坡時間上午10:47。Saxo Markets駐新加坡的首席投資策略分析師Charu Chanana表示，流動性本就清淡，因此即使是交易短暫暫停，也可能使美債、外匯和大宗商品的價格機制失真。主要風險在於可能出現追趕性波動。

【財訊快報／劉敏夫】台北外匯市場週五新台幣兌美元匯價走弱。週四美國適逢感恩節假期，國際美元波動有限，台幣週五重拾跌勢。同時，台股尾盤走弱，加權指數終場僅小漲0.26%，外資反手賣超194.69億元，對匯價形成明顯壓力。新台幣兌美元匯率週五以日低價31.408元作收，較前一交易日貶值6.8分。銀行間最高成交價為31.330元，最低為31.408元，成交量達13億7,300萬美元。摩根士丹利策略分析師Gek Teng Khoo與Nimish M Prabhune在報告中指出，預期台幣2026年上半年將溫和走強。強勁風險偏好及明年持續支撐的科技出口，都是台幣的正面因素。報告同時提醒，若美元如預期走弱、聯準會持續降息並縮小利差，台灣出口商可能增加賣匯，帶動台幣走升。另一方面，台幣仍面臨下行風險，主要來自美台投資協定前景不確定、利差偏低，以及非科技業出口復甦力道有限。

【財訊快報／徐玉君】東洋(4105)昨(26)日法說會釋出三大利多，分別是將高門檻外銷學名藥市場持續擴張、取得授權新藥在國內上市、擴大自製新藥及抗生素國內供應鏈及市占率；並搭配產能擴建與SAP數位轉型，拚明年營運持續雙位數成長。東洋今年前10月營收達53.24億元、年成長10.5%；前三季稅後淨利12.56億元、年成長29%，EPS 5.05元，其中第三季營收及獲利均創同期新高紀錄。股價今日小跳空後向上攻擊，觀察缺口低點位置81元是否回補，壓力82.7元需儘速攻克站穩有助後勢向上攻堅，短線可依五日線操作未跌破前可續抱。

【財訊快報／編輯部】美股方面，美國股市週四(27日)因感恩節休市一天，週五(28日)也將提前3小時收盤。美國假日購物季本週拉開序幕，從週四的感恩節假期開始，美國消費者的健康狀況將受到評估，因為他們承擔了約70%的美國經濟。在裁員公告增加和調查報告疲弱的背景下，市場將關注是否出現任何疲軟跡象。台指方面，台指今日呈現開高震盪格局，AI與半導體族群持續吸金，指數盤中一度大漲超過200點，不過尾盤權值王台積電遭到賣單調節，拖累指數尾盤下殺160點，終場成交量4715.76億元，加權指數上漲71.95點、漲幅0.26%、收在27626.48點，累計本週大漲1191.54點。綜合分析，台指站穩在所有均線之上，反彈走勢邁入第五天，今日再創反彈新高點，顯示多頭氣勢仍主導盤面，下檔季線為重要支撐。值得留意的是，美股週五(28日)將提早休市，量能可能轉淡。

【財訊快報／劉敏夫】香港股市週五走跌，因週四美股因假期休市，市場欠缺方向，加上房地產行業債台高築的問題未見舒緩，以及香港致命大火等利空消息，仍影響買盤人氣。收盤時，恆生指數下跌87.04點或0.34%，成為25,858.89點；恆生中國企業股指數則是下滑34.69點或0.38%，成為9,130.18點。恆生指數四大類股指數漲跌互見，其中公共事業類股指數上漲0.01%，表現最好，其餘類股表現分別為，工商業類股指數滑落0.15%，金融類股指數下滑0.63%，地產類股指數則是滑落0.94%。週四美國金融市場因感恩節假期休市，部份海外投資人處於休假狀態。此外，中國地產商萬科據稱嘗試獲得短期貸款以協助償還下月到期的57億元人民幣債券，但至少被兩家中資銀行拒絕。同時，有消息指稱，香港大埔宏福苑大火死亡人數已增加至128人，並有77人受傷，死者當中有1位消防員，且相關單位仍在進行火場的搜索工作。其他消息方面，部分外資大型金融商繼續看好中國股市，摩根大通策略分析師給予香港和中國股市加碼評級，因AI應用、刺激消費措施等多項增量因素轉向積極。富達國際也對明年中國股市更加樂觀，尤其看好科技類股。此外，阿里巴

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，東方匯理(Credit Agricole)表示，聯準會降息預期及新主席人選消息令美元承壓走弱。美元指數週三亞洲盤盤中一度下跌0.05%，延續此前兩個交易日下滑跌勢。東方匯理資深策略分析師David Forrester指出，美國公佈喜憂參半的經濟數據後，市場加大了對聯準會12月降息的押注，美元因此走弱。Forrester認為，白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)成為接替鮑威爾出任聯準會主席的熱門人選的消息，也導致美元承壓。

【財訊快報／陳孟朔】在美元指數失守100關口的同時，中間價連續四天上調，改寫14個月新高的助威下，在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)繼上日急彈約0.3%後，週三早盤追高創波段高點後小幅回吐，CNH一度突破7.08阻力。中間價上調突破7.08，向市場釋出明確的穩匯訊號。不過，伴隨技術指標短線升幅偏快，獲利了結與逢高調節陸續湧現，CNY和CNH雙雙自日內高點小幅回吐升幅，但整體漲勢仍大致完好，並未出現明顯反轉跡象。分析師指出，只要中間價維持偏強引導、美元指數不出現急升，人民幣短線仍有機會在7.09至7.10區間上方震盪偏強整理，後續則需觀察美國數據與中美利差變化對匯市情緒的影響。中間價為7.0796兌1美元，為2024年10月11日(7.0731)以來最高連續三天上調79個基點或0.11%後，再上調30個基點或0.04%。美元指數最新報價為99.705，連續兩天急吐0.52%(光25日便跌了0.48%)後，小彈0.04%。11月13日的98.991為10月30日以來最低。CNY最新報價為7.0860兌1美元，連續三天急彈0.45%後，小吐0.02%，盤初一度追高至7.0823元，為

【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五下跌，引領殖利率走升，一個數據中心的冷卻系統問題引發芝商所經歷數小時技術故障，導致上週五的交易延遲。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚1.43個基點，報3.4893%；5年期公債價格下滑，殖利率上揚2.76個基點，報3.5964%。10年期公債價格下跌，殖利率上揚1.91個基點，報4.0132%；30年期公債價格滑落，殖利率上漲2.14個基點，報4.6628%。鑒於聯邦公開市場委員會(FOMC)將於12月10日發布政策聲明，聯準會官員的靜默期於上週六開始。與聯準會會期掛鉤的互換合約日間幾無變動，市場押注會上將降息約21個基點。截至紐約時間下午2點，美國有擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨成交量約為20日均值的25%至45%，由於缺乏顯著的價格催化劑，市場交投持續低迷。

【財訊快報／劉敏夫】紐約金價上週五上揚，價格波動顯著，因芝商所集團旗下交易所遭遇持續數小時的故障。紐約2月份黃金期貨價格上揚52.60美元或1.25%，報每盎司4,254.90美元。紐約黃金現貨價格上漲81.83美元或1.97%，報每盎司4,239.43美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。累計上週黃金期貨價格週線上揚了有3.37%；黃金現貨價格週線則是揚升4.29%。市場對聯準會12月降息的預期升溫、資金流入實物資產支撐的交易所交易基金(ETF)都對貴金屬價格起到支撐作用。聯準會決策者自上週陸續發表的鴿派言論以來，重新點燃了投資人對12月份降息的熱情。此前，芝商所旗下紐約商品交易所(COMEX)的交易受到故障影響，同時美國「黑色星期五」交易量偏低。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國8月份企業庫存呈現持平局面，表現符合預期。美國人口普查局週二發布的數據顯示，8月份企業庫存月比值持平，而7月份數據為成長了0.1%。16位受訪經濟專家對8月份企業庫存月比值的預測中值為持平。這份數據顯示，8月份躉售商庫存月比值持平，前月數據為成長0.1%；8月份製造商庫存月比值持平；零售商庫存月比值下降0.1%。8月份企業銷售總額月比值成長0.2%，7月份數據為成長1.0%。其中製造商8月份銷售月比值下降0.1%、零售商銷售月比值成長0.5%。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐盟委員會暫停對五礦資源以5億美元收購英美資源集團巴西鎳業務交易的深入調查時限。歐盟網站顯示，這項審查的截止日期已被暫停，但未提供更多細節。此類延遲通常是為了讓監管機構向交易雙方索取更多訊息。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國11月份芝加哥地區商業景氣有所降溫，表現也遜於預期。美國供應管理協會芝加哥分會公佈的數據顯示，11月份商業景氣指數由前月的43.8，向下降至36.3。此前14位受訪經濟專家的預估中值的43.6，預估區間介於41.9至46。由於這項指數低於50榮枯關鍵水位，反映芝加哥地區的商業活動處於萎縮態勢。這份數據分項指標中，價格支付、供應商交貨等分項指數呈現擴張局面。反觀，新訂單、就業、庫存、生產以及積壓訂單分項指數則是呈現萎縮局面。